金融百科每日词汇:长期利率期货

长期利率期货是指期货合约期限超过一年的各类利率期货,即资本市场上各类债务凭证的利率期货是长期利率期货,包括各种期限的长期国债期货和市政债券指数期货等。 美国财政部的国库券的期限从1年到10年不等,5年和10年期限更常见。 国库券的利息支付方法是在债券到期前每六个月支付一次利息,最后一次利息将在到期日与本金一起支付。 长期国债的期限为10至30年。由于其具有竞争力的利率、及时的还本付息和高市场流动性,吸引了许多外国政府和公司的巨额投资。国内买家主要是美国政府机构、美联储系统、商业银行、储蓄和贷款协会、保险公司等。 在所有类型的国库券中,长期国库券的价格对利率变化最为敏感。正是自20世纪70年代以来利率的频繁波动促成了长期国债二级市场的快速扩张。 长期利率期货的定义和功能长期利率期货是指在未来的特定时间和地点,以适当的价格买入和卖出具有一定长期利率的商品的固定合同 合同包含两个重要内容,一是合同的标准化;第二,合同条款只是价格不确定。 也就是说,它是通过拍卖在未来某个时间和地点买卖长期利率商品来确定价格的合同。换句话说,它是指一种未来的购销合同,在这种合同中,商品的购销、规则和方法都已确定,购销价格也已灵活确定。 长期利率期货交易的目标商品是各种计息债券,主要包括GNMA债券、国债和国债等中长期债券。合同的标准化取决于债券的类型和数量、交货条件的地点、时间和付款方式。 像其他期货交易一样,在最终交割日期到来之前,“套期保值”交易可以用来结算其原始期货头寸。 同样,长期利率期货交易在避免跨境风险方面也发挥着重要作用。 1.套期保值利率变化的功能 这是长期利率期货交易最重要的功能,也是由期货交易的基本性质决定的。 期货交易是一种“在未来某段时间内,以当前约定价格买卖商品的合同”。债券期货市场的套期保值旨在避免或降低价格变动的风险,并将现货市场持有的当前和未来金融资产和负债置于期货市场的相反位置。 一旦未来现货市场遭受损失,它们可以被期货市场的收益抵消。 这样,它为债券持有人和使用者以及筹资者和使用者提供了有效和低成本的手段来避免风险。 2.扩大和稳定流通市场的作用 在长期利率期货市场中,由于债券经纪人进行套期保值以避免他们在自己的交易头寸中可能承受的利率变动风险,他们往往需要持有足够的债券以满足流通市场的交易需求,从而在稳定和扩大流通市场方面发挥作用。 此外,通过期货交易者和现货交易者之间的套利交易,流通市场的效率得到了提高。 3.扩大和稳定分销市场的作用 债券期货市场的引入具有同样的规避承销风险的功能。 银行、证券公司等承销机构在发行新债券期间,当债券市场价格下跌时,通过对冲成功消化承销债券可能出现的风险,可以保持发行市场的稳定,在发行市场发挥积极作用。 4.提供关于未来价格的信息 对于各类市场参与者来说,未来市场价格的预测很大程度上是以期货价格为参考的。 由于期货市场形成的价格对未来现货价格有很大影响,期货市场在预测现货市场价格形成时提供了必要的信息。 5.提供一种全新的投资方式 伴随着投机交易,债券期货作为一种全新的投资方式,具有促进资本利用方式多样化的功能。

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